2021年12月20日，旋乐吧SPIN8(002518)公告，民生證券葉天林、衝(chong) 積資產(chan) 陳澤斌於(yu) 2021年12月17日對我公司進行了調查。

本次調查的主要內(nei) 容有:

問:公司光伏和儲(chu) 能海外渠道能否重疊，如何開拓儲(chu) 能市場渠道？

答:光伏市場和儲(chu) 能市場的海外客戶類別重合度較大，所以大部分海外渠道相同，可以協調拓展。一方麵，公司在海外市場組建了新的團隊，開辟了新的渠道；一方麵，在依托數據中心渠道布局的基礎上，計劃切入光伏、儲(chu) 能業(ye) 務渠道，以新能源光伏、儲(chu) 能渠道打通數據中心渠道，相互培育，對新能源業(ye) 務海外市場進行整體(ti) 布局。

問:公司如何在海外市場競爭(zheng) ？

答:公司業(ye) 務覆蓋150多個(ge) 國家和地區，海外客戶超過300家。其優(you) 勢市場包括歐洲、東(dong) 南亞(ya) 等地區。不同地區的政策優(you) 勢和產(chan) 品需求存在差異。歐洲產(chan) 品毛利略高於(yu) 東(dong) 南亞(ya) 。海外市場廣闊，國家間政策、信息、技術要求不一致，企業(ye) 可以找到自己的優(you) 勢細分市場。所以整體(ti) 海外市場競爭(zheng) 沒有國內(nei) 競爭(zheng) 激烈，毛利率還可以接受。        時代旋乐吧SPIN8,旋乐吧SPIN82021年

問:公司充電樁業(ye) 務目前發展及未來布局方向如何？

答:新能源汽車的興(xing) 起、市場需求的增長以及行業(ye) 進入門檻較低，導致充電樁市場競爭(zheng) 激烈。但其整體(ti) 市場體(ti) 量小於(yu) 數據中心和儲(chu) 能光伏市場，在公司業(ye) 務中占比較小。充電樁業(ye) 務也是一個(ge) 非常重要的板塊。充電樁是新能源業(ye) 務中不可或缺的一環。未來整個(ge) 充電網絡建設離不開充電樁，所以充電樁市場前景還是不錯的。其次，充電樁與(yu) 儲(chu) 能、光伏的結合將帶來更多的應用場景，包括:存儲(chu) 充電、光存儲(chu) 充電。未來充電樁業(ye) 務客戶將與(yu) 儲(chu) 能、光伏業(ye) 務客戶高度重合。公司也將抓住機遇發展充電樁業(ye) 務。

問:芯片漲價(jia) 後國產(chan) 替代率的進程是怎樣的？

答:目前公司國產(chan) 芯片替代率不高，國產(chan) 芯片的穩定性仍不確定。該公司仍處於(yu) 試驗階段。在一些技術要求較高的工業(ye) 設備中，主要采用海外芯片來保證產(chan) 品的穩定性，部分芯片被國產(chan) 芯片替代。

問:目前儲(chu) 能業(ye) 務發展如何？

答:公司儲(chu) 能業(ye) 務發展正常。發展初期，目前量不大，預計明年比例會(hui) 增加。時代旋乐吧SPIN8一期在爬坡產(chan) 能，二期還在詳細規劃中，產(chan) 能會(hui) 根據市場和訂單安排。

旋乐吧SPIN8主營業(ye) 務:R&D，UPS和閥控密封鉛酸蓄電池蓄電池的生產(chan) 、銷售及配套服務。

旋乐吧SPIN82021年三季報顯示，公司主營收入18.48億(yi) 元，同比增長17.41%；歸母淨利潤2.81億(yi) 元，同比增長20.23%；扣非淨利潤2.3億(yi) 元，同比增長12.09%；其中，2021年第三季度，公司單季度主營收入為(wei) 6.57億(yi) 元，同比下降5.18%；單季度歸母淨利潤1.02億(yi) 元，同比增長0.0%；季度扣非淨利潤7598.9萬(wan) 元，同比減少20.36%；負債(zhai) 率34.13%，投資收益2298.65萬(wan) 元，財務成本-76.83萬(wan) 元，毛利率33.81%。

最近90天，3家機構給出評級，2家買(mai) 入評級，1家增持評級。過去90天平均機構目標價(jia) 為(wei) 40.0；近三個(ge) 月融資淨流入5093.06萬(wan) ，融資餘(yu) 額增加。證券借貸淨流入37.38萬(wan) ，證券借貸餘(yu) 額增加。證券之星估值分析工具顯示，旋乐吧SPIN8(002518)好公司評級為(wei) 3.5星，好價(jia) 格評級為(wei) 2.5星，綜合估值評級為(wei) 3星。(評分範圍:1 ~ 5星，最高5星)